L'opa del BBVA al Sabadell: de fusió perpètua a fissió temporal

Al món de la física una fissió nuclear és la reacció en la qual el nucli d'un àtom pesat, al capturar un neutró incident, es divideix en dos o més nuclis d'àtoms més lleugers. El nucli que captura el neutró incident es torna inestable i, com a conseqüència, se'n produeix l'escissió en fragments més lleugers, cosa que dona lloc a una situació de més estabilitat. L'objectiu del BBVA al llançar l'opa sobre el Banc Sabadell el maig de l'any passat no era mantenir dues parts separades, ni tan sols temporalment. En lloc d'una fissió perseguia una fusió, augmentar el pes del negoci en zones més estables i amb més seguretat jurídica, com ara Espanya i, si no es tanca la possible venda, el Regne Unit a través de TSB, aportades pel Sabadell gràcies a la seva integració. Una iniciativa perpètua que modifica totalment el panorama bancari.

Però el govern espanyol, que ha donat per tancat el procés d'anàlisi de l'operació, ho complica a l'imposar un mínim de tres anys de personalitats jurídiques, patrimonis i gestió independents, que poden arribar als cinc anys. La pilota és ara a la teulada del BBVA. Tot i que podria mantenir el seu objectiu de diversificar negocis, se li complicarien altres metes, com l'obtenció d'estalvis per la integració dels dos bancs.

Si el Sabadell ha reaccionat refermant la seva intenció de seguir en solitari i reclamant més informació al banc d'origen basc perquè els seus accionistes decideixin, el BBVA s'ho ha de pensar segurament més i avaluar les conseqüències de les condicions imposades. A diferència de les de la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC), són qüestions que atenen l'interès general, des de la protecció dels treballadors fins a la cohesió territorial. Aquestes variables semblen molt més pròximes als interessos no només de les pimes sinó dels clients en general, davant el risc de reforçar un oligopoli bancari, especialment a Catalunya però també al País Valencià, a les Balears i a Astúries.

Foment del Treball ha sigut dels primers a reaccionar. La patronal catalana considera l'opa "amortitzada" perquè, al seu entendre, perd tot l'interès per als accionistes. Al final són ells els que han de decidir si els interessa formar part d'un banc amb un model molt diferent de l'arrelament al territori del Sabadell, i molt més global i amb interessos a Mèxic i Turquia. I, a més, a un preu inferior al seu valor, consideren a l'entitat catalana.

El fet és que l'operació topa amb el rebuig dels governs català i espanyol, de la majoria de partits i del món econòmic català, de Foment a Pimec, de Cecot al Cercle d'Economia, els sindicats, les cambres de comerç, Fira de Barcelona, el RACC, FemCat, el Col·legi d'Economistes i Barcelona Global. Sigui per convenciment o com a defensa contra l'opa, el Sabadell va tornar fa uns mesos la seva seu social a la ciutat que el va veure néixer fa més de cent anys, i Catalunya necessita entitats i empreses fortes. Per això la satisfacció del president de la Generalitat, Salvador Illa. Només amb un ecosistema empresarial i financer sòlid i altres mesures per ser més que una potència turística, a més d'econòmica, Catalunya aconseguirà el lideratge que persegueix.